One Put, One Call Option zu wissen, für Apple Stock (AAPL) Suche nach einem Optionen-Spiel auf einem Januar, 2018 Vertrag Konsequent, einer der beliebtesten Aktien Menschen geben ihre Aktienoptionen Watch-Liste am Stock Options Channel ist Apple (AAPL). Also diese Woche markieren wir einen interessanten Put-Vertrag, und einen interessanten Call-Vertrag, aus dem Januar 2018 Ablauf für AAPL. Der Put-Vertrag, den unser YieldBoost-Algorithmus als besonders interessant identifiziert hat, ist bei dem 85-Streich, der ein Gebot zum Zeitpunkt dieses Schreibens von 9,35 hat. Das Sammeln dieses Gebots als Prämie stellt eine 11-Rendite gegen die 85-Verpflichtung dar, oder eine 4.7 annualisierte Rendite (im Stock Options Channel nennen wir dies den YieldBoost). START SLIDESHOW: Top YieldBoost AAPL Puts raquo Verkauf einer Put nicht geben einen Investor Zugang zu Apple Stock Potential Potential die Art und Weise Besitz von Aktien würde, weil die Put Verkäufer nur endet Besitz von Aktien in dem Szenario, wo der Vertrag ausgeübt wird. So, es sei denn, Apple-Aktie sieht fällt 26,3 und der Vertrag ausgeübt wird (was zu einer Kostenbasis von 75,65 pro Aktie vor Makler-Provisionen, Subtraktion der 9,35 von 85), ist die einzige Oberseite der Put-Verkäufer von der Erhebung dieser Prämie für die 4,7 annualisierten Rate Der Rückgabe. Erwägenswert ist, dass die annualisierte 4,7-Zahl tatsächlich die 1,8 annualisierte Dividende überstieg, die Apple von 2,9 bezahlt hat, basierend auf dem aktuellen Aktienkurs von 115,37. Und doch, wenn ein Anleger die Aktie zum laufenden Marktpreis kaufen wollte, um die Dividende zu sammeln, gibt es einen größeren Nachteil, weil die Aktie 26.32 fallen müsste, um den 85 Basispreis zu erreichen. Immer wichtig bei der Diskussion Dividenden ist die Tatsache, dass im Allgemeinen Dividendenbeträge nicht immer vorhersehbar sind und neigen dazu, die Höhen und Tiefen der Rentabilität bei jedem Unternehmen zu folgen. Im Falle von Apple, mit Blick auf die Dividendenhistorie Diagramm für AAPL unten kann dazu beitragen, zu beurteilen, ob die jüngste Dividenden voraussichtlich weitergehen wird, und wiederum, ob es eine vernünftige Erwartung auf eine 1,8 jährliche Dividendenrend erwartet werden. Auf die andere Seite der Option Kette, markieren wir einen Call-Vertrag von besonderem Interesse für die im Januar 2018 Ablauf, für die Aktionäre von Apple schauen, um ihr Einkommen über die Stockrsquos 1,8 jährlichen Dividendenertrag zu steigern. Der Verkauf des gedeckten Aufrufs bei 155 Streiks und der Erhebung der Prämie auf Basis des 9,25-Gebots, annualisiert auf eine zusätzliche 3,4 Rendite gegen den aktuellen Aktienkurs (dies ist das, was wir im Stock Options Channel als YieldBoost bezeichnen) Von 5,2 annualisierte Rate in dem Szenario, wo die Aktie nicht weggerufen wird. Jeder Aufstieg über 155 würde verloren gehen, wenn die Aktie dort steigt und weggezogen wird, aber AAPL-Aktien müssten 34,4 aus dem laufenden Niveau steigen, damit dies geschieht, was bedeutet, dass der Aktionär im Szenario, in dem die Aktie genannt wird, einen 42,4 verdient hat Rücknahme von diesem Handelsebene, zusätzlich zu allen Dividenden gesammelt, bevor die Aktie wurde aufgerufen. START SLIDESHOW: Top YieldBoost AAPL Rufe raquo Die untenstehende Grafik zeigt die letzten zwölf Monate Handelsgeschichte für Apple-Aktien-Hervorhebung in Grün, wo die 85 Streik befindet sich relativ zu dieser Geschichte und Hervorhebung der 155 Streik in rot: Das Diagramm oben und Apple Stockrsquos Historische Volatilität, kann ein hilfreicher Leitfaden in Kombination mit fundamentalen Analyse zu beurteilen, ob der Verkauf der Januar 2018 Put oder Call-Optionen hervorgehoben in diesem Artikel liefern eine Rendite, die gute Belohnung für die Risiken darstellt. Wir berechnen die nachlaufende zwölfmonatige Volatilität für Apple-Aktien (unter Berücksichtigung der letzten 252 Börsentag AAPL historischen Aktienkurse mit Schlusswerten, sowie todayrsquos Preis von 115,37) zu 26. Am Mittag am Nachmittag Handel am Montag, das Put Volume unter SampP 500 Komponenten waren 921.538 Kontrakte, mit Anrufvolumen bei 924.156, für ein Put: Call-Verhältnis von 1,00 so weit für den Tag, die ungewöhnlich hoch ist im Vergleich zu den langfristigen Median gesetzt: Call-Verhältnis von 0,65. Mit anderen Worten, es gibt viel mehr Put Käufer da draußen in Optionen Handel so weit heute, als würde normalerweise gesehen werden, im Vergleich zu Call Käufer verglichen. Mehr von InvestorPlaceHow zu kaufen. Optionen SAN FRANCISCO (MarketWatch) Puts, Anrufe, Ausübungspreise, In-the-money, Out-of-the-money Kauf und Verkauf von Aktienoptionen ist nicht nur neues Territorium für viele Investoren, es ist eine ganz neue Sprache. Optionen werden oft als schnelllebige, schnelle Geld-Trades gesehen. Sicherlich Optionen können aggressive spielt theyre flüchtig, gehemmt und spekulativ. Optionen und andere Derivate haben Vermögen gemacht und ruiniert. Optionen sind scharfe Werkzeuge, und Sie müssen wissen, wie man sie verwenden, ohne sie zu missbrauchen. Weil Optionen diesen Schimpf Ruf haben, wird ihre pragmatische Seite häufig übersehen. Denken über Optionen als Investor, nicht als Händler, gibt Ihnen, gut, mehr Optionen. Einige einfache, einfache Strategien bieten begrenztes Risiko und erhebliche Oberseite. Gleichzeitig können sich konservative Anleger auf Aktienoptionen als Einnahmequelle und eine sichere Absicherung bei Marktrückgängen verlassen. QuotOptions sind nicht Fahrzeuge nur für den Zweck der Spekulation, "sagte Randy Frederick, Geschäftsführer der aktiven Handel und Derivate bei Brokerage Charles Schwab amp Co." Sie haben tatsächlich viel bessere Zwecke für Zwecke der Einkommen Generation und Risikominderung. quot Was zu sehen : Aktienoptionen geben Ihnen das Recht, aber nicht die Verpflichtung, Aktien zu einem festgelegten Dollarbetrag zu kaufen oder zu verkaufen, den Quotepreis vor einem bestimmten Verfallsdatum. Wenn eine quotCallquot-Option auf den Ausübungspreis trifft, kann die Aktie abgerufen werden. Umgekehrt, mit einer Quotequote Option können die Aktien verkauft werden, oder quotput, an jemand anderen. Der Wert der Puts und Anrufe hängt von der Richtung, die Sie denken, eine Aktie oder der Markt ist Überschrift. Einfach gesagt, Anrufe sind bullish puts sind bearish. Die Schönheit der Optionen ist, dass Sie an einer Aktienkursbewegung teilnehmen können, ohne tatsächlich die Aktien zu einem Bruchteil der Kosten des Eigentums zu halten, und die damit verbundene Hebelwirkung bietet das Potenzial für erhebliche Gewinne. Natürlich ist dies nicht kostenlos. Ein Optionswert und Ihr Gewinnpotential werden beeinflusst, wie stark sich der Aktienkurs bewegt, wie lange es dauert und die Aktienvolatilität. Sie können direkt auf die Richtung, aber laufen aus der Zeit, da Optionen auslaufen, und Handelsaktivitäten nicht zu Ihren Gunsten funktionieren. Darüber hinaus Hebelwirkung Kürzungen in beide Richtungen. Die Chicago Board Options Exchange ist ein Markt für fast 2.000 Aktien in den USA. Seine Website, cboe. Bietet ein Lernzentrum mit detaillierten Informationen über Optionen investieren. Der Optionen-Industrie-Rat, optionseducation. org. Bietet auch umfangreiche Tutorials. Es gibt Dutzende von komplizierten Optionen Strategien, einige mehr spekulativ als andere, aber zwei der konservativsten Verwendungen von Optionen sind, um Einkommen zu generieren und ein Portfolio von Abwärtsrisiko abzufedern. Um Einkommen zu erzielen, verkaufen Sie Anrufe auf Aktien, die Sie bereits besitzen. Dies ist bekannt als das Schreiben einer quotcovered callquot oder einer quotbuy-writequot Strategie. Heres, wie es funktioniert: Angenommen, Sie besitzen 100 Aktien von Intel Corp. und Sie denken, die Aktie wird nicht viel höher sein, wenn überhaupt, in den nächsten Wochen. Intel ist der Handel auf rund 25,50 pro Aktie. Sie können verkaufen ein Oktober rufen Sie das Recht auf eigene 100 Aktien zu einem Ausübungspreis von 25 und taschen ein quotpremium, in diesem Fall von fast 140. Wenn Intel Aktien bleiben unter 25 bis zum dritten Freitag im Oktober, wenn die Option abläuft, Sie Halten Sie die Prämie. Die erhaltene Prämie gibt auch einige Nachteile Schutz 140 kompensiert für einen 1,40 Drop in den Aktien, was einem 5,5 Rückgang der Aktie entspricht. Der Trade-off ist, dass das Schreiben eines abgedeckten Anrufs gibt jede wesentliche Anerkennung, in diesem Fall eine Bewegung über den 25 Basispreis plus die 140 Prämie, oder etwa 26,40 pro Aktie. Wenn die Aktie höher als 25 ist, wird die Option ausgeübt und Ihre Aktien werden angerufen. Aber Sie würden eine 3.7 Rückkehr in etwas mehr als einem Monat zu machen. Und da Sie 100 Aktien besitzen, sind Sie vollständig für ihre Lieferung abgedeckt, daher der Begriff. "Der gedeckte Anruf hat begrenzten Abwärtsschutz und liefert auch begrenztes Aufwärtspotenzial, Joe Cusick, älterer Marktanalytiker bei OptionsXpress, eine on-line-Maklerfirma. TheThe Gefühl, wenn youre, das einen bedeckten Aufruf tut, sollte sein, dass Sie über die zugrunde liegende Sicherheit neutral sind. "Eine interessante Wendung bei gedeckten Anrufen ist, dass sie eine nicht dividendenberechtigte Aktie in einen Dividendenzahler umwandeln können", sagt Jim Bittman, ein Optionslehrer am CBOE. Sagen Sie besitzen 200 Aktien von Kansas City Southern Eisenbahn, die nicht eine Dividende bezahlt. Verkaufen Sie einen abgedeckten Anruf, der Hälfte Ihrer Position darstellt. Wenn die Aktie seitwärts geht, gilt die Prämie als Ertrag. Wenn die Aktie den Basispreis überschreitet und die Option ausgeübt wird, haben Sie noch 100 Aktien. "Wenn Sie verkaufen einen gedeckten Aufruf, theres eine Verpflichtung, den zugrunde liegenden Aktien zu verkaufen", sagte Bittman. "Sie müssen bereit sein, die Aktie zu verkaufen, oder Sie müssen wissen, wo Sie möchten, dass Call-Option zurück zu kaufen, wenn die Aktie über den Streik price. quot Als eine Hedging-Strategie, können Sie kaufen, was als quotprotektive Putquot Option bekannt ist, Die eine Versicherung gegen einen Abschwung in einer Aktie ist, die Sie bereits besitzen. Der Ausübungspreis eines Puts ist der Ausübungspreis, zu dem die Aktie verkauft wird. Puts sind teurer in volatilen Märkten, wenn Versicherung auf jedermanns Sache ist. Das Recht zum Verkauf Ihrer Intel-Aktien bei 25 im Oktober, zum Beispiel, wird Sie etwa 75 kosten. Das bedeutet, Ihr Break-even-Punkt ist 24,25 pro Aktie der Basispreis abzüglich der Prämie oder 3 auf dem Nachteil. Wenn Intel im Oktober unterhalb von 24,25 abrechnet und Sie die Aktie für 25 verkaufen können, hat sich diese 75 Prämie gelohnt. "Wenn Sie zuversichtlich über die Zukunft sind, kaufen Sie eine Aktie und nehmen alle das Risiko des Besitzes einer Aktie", sagte Bittman. Sollten Sie mehr Sorgen, dass die Bullenmarkt enden könnte, könnten Sie das Risiko mit Optionen wie ein Hausbesitzer Grenzen Risiko durch den Kauf insurance. quot Was aufpassen für: Die Wahl eines Brokers Sie können in Schwierigkeiten mit Optionen schnell, wenn Sie darauf bestehen Ein Do-it-yourself Investor, ohne die erforderlichen Hausaufgaben. Viele Tief-Discount-Makler werden froh sein, Ihr Geld zu nehmen. "Die Menschen haben eine Tendenz, ihre Expertise und ihr Wissen zu überschätzen", sagte Frederick, der Schwab-Stratege. Es ist besser, sich mit einer Brokerage, die möglicherweise nicht die billigsten, können Sie mit Optionen Experten, wie youll finden Sie bei Schwab, E-Trade, TD Ameritrade und OptionsXpress, oder eine große Wall Street Unternehmen. Handel in der Nähe von Verfall Eine Option hat Wert, bis sie abläuft, und die Woche vor dem Verfall ist eine kritische Zeit für Aktionäre, die abgedeckte Anrufe geschrieben haben. Timing ist alles. Halten Sie ein genaues Auge auf den Kalender, wenn diese Optionen im Geld sind, sagt Frederick. Der Bestand könnte vor dem Verfall aufgerufen werden. Wenn Sie Ihre Aktien halten wollen und zumindest einen Teil der Prämie, kaufen Sie die Option zurück, bevor das passiert, fügt er hinzu. Mit einem Schutz-Put, arbeitet die Zeit gegen Sie als Expiration Webstühle. Wenn die Aktie hat sich nicht genug bewegt, könnten Sie entscheiden, zu verkaufen und zu veräußern einige, aber nicht alle, von Ihrer Prämie. Dividendenausschüttung Es kann Wochen dauern, bis Ihr abgelaufener Aufschlag abgelaufen ist, aber wenn sein in dem Geld, das Ihr Bestand wahrscheinlich ist, abgesagt werden wird am Tag vor dem Unternehmen zahlt seine vierteljährliche Dividende. »Wenn Sie einen gedeckten Aufruf verkaufen, sollten Sie wissen, wann die Dividende gezahlt werden soll«, sagte Frederick. Achten Sie darauf, dass Sie nicht eine Option verkaufen, die nach dem Ex-Dividendendatum abläuft, oder kaufen Sie diese (in der Geld-) Option zurück ein paar Tage vor dem dividend. quot Marktbedingungen quotThere ist nicht eine Strategie, die in allen Marktumgebungen arbeitet Sagte Cusick, der Analysten von OptionsXpress. Ob youre bullish, neutral oder bearish über Aktien werden Ihre Optionen Investitionsentscheidungen führen. Wenn youre bullish und spekulativer, zum Beispiel betrachten den Kauf von Anrufen auf Lager Sie nicht bereits besitzen. Faktor in Volatilität auf breiter Basis unter Verwendung des CBOE Volatility Index, der die erwartete kurzfristige Volatilität des Standard amp Poors 500 Index misst. Auch, sagt Cusick, Vergleich der verbleibenden Zeit auf die Option mit einem Aktien historische Volatilität der OptionsXpress Web-Site, zum Beispiel hat eine Messlatte der jüngsten Preis-Aktivität können Hinweise auf die Bestände zu fluktuieren. Für einkommensorientierte Anleger, die abgedeckte Anrufe tätigen wollen, ist eine höhere Volatilität eine größere Prämie. Aber theres auch eine größere Möglichkeit, dass eine Aktie haben große Preisschwankungen, die gegen Sie gehen könnte. Halten Sie eine kurzfristige Perspektive und buchen Sie das Einkommen schneller, sagt Cusick. QuotYoure gehen, um die meisten Einkommen mit Optionen, die die kürzeste Zeit in ihnen übrig zu generieren haben ", fügte er hinzu. Verwandte Themen Copyright copy2016 MarketWatch, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Intraday Daten von SIX Financial Information bereitgestellt und unterliegen den Nutzungsbedingungen. Historische und aktuelle Tagesenddaten von SIX Financial Information. Intraday-Daten verzögert pro Umtauschbedarf. SampP / Dow Jones Indizes (SM) von Dow Jones amp Company, Inc. Alle Angebote sind in lokaler Börse. Echtzeit letzte Verkaufsdaten von NASDAQ zur Verfügung gestellt. Mehr Informationen über NASDAQ gehandelte Symbole und ihre aktuelle finanzielle Situation. Intraday-Daten verzögert 15 Minuten für Nasdaq, und 20 Minuten für andere Börsen. SampP / Dow Jones Indizes (SM) von Dow Jones amp Company, Inc. SEHK Intraday Daten werden von SIX Financial Information zur Verfügung gestellt und sind mindestens 60-Minuten verzögert. Alle Anführungszeichen sind in der lokalen Austauschzeit. Keine Ergebnisse gefunden Latest NewsIs Es Zeit, Äpfel zu kaufen Apple8217s stock hat ziemlich faul in letzter Zeit. Das iPhone maker8217s Aktien sind von ihrer all-time-Spitze von fast 135 im vergangenen April auf einen neuen 96,96, ein Tropfen von 28 zurückgegangen. Das8217s links Investoren, die darüber nachdenken, ob Apple aapl ist jetzt ein schreiender Kauf. Basierend auf den am häufigsten akzeptierten Metriken, sieht es so aus. Seine Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt nun bei einem niedrigen 10,5, ein Niveau in der Regel für Unternehmen, die langsam wachsen oder haben erhebliche Schwierigkeiten reserviert. Einfach ausgedrückt, hat der iPhone-Hersteller eine neue Welt der ultra-niedrigen Erwartungen eingegeben. Wie ich in einer Geschichte Anfang dieser Woche argumentierte. Die Bestände Unglücksfälle erscheinen besonders verwirrend, weil in seinem letzten Geschäftsjahr Apple geliefert, was wahrscheinlich die größte Unternehmensleistung in der Geschichte des Kapitalismus. Nach den angepassten Zahlen, die ich für meine Analyse für die vorherige Geschichte verwendet, in dem am 30. September beendeten Geschäftsjahr, Apples Vermögenswerte wuchs von 235 Milliarden auf 284 Milliarden, ein Anstieg von 49 Milliarden. Aber unter CEO Tim Cook, generiert es nicht weniger als 25 Milliarden zusätzliche Cash-Flow aus diesem bescheidenen Anstieg der Vermögenswerte, für eine erstaunliche Rendite von 51. Es scheint, dass die normalen, Gravitationsgesetz von großer Zahl gilt für jedes Unternehmen zu einem geringeren oder Mehr Ausmaß, aber nie zu Apple. Investoren können analysieren Apple aus zwei Perspektiven, entweder als Gläubige oder als wonks. Die Gläubigen sind von Apples Rekord der Einführung revolutionäre Telefone und Tabletten gefolgt von bahnbrechenderen Versionen und Einsendungen, immer wieder beeindruckt. Sie gestehen, dass der nächste Durchbruch nicht offensichtlich ist, aber Apples Genie für Innovation wird immer die nächste, fantastisch profitable neue Sache, dann freizugeben frische Spinoffs, zu extrem niedrigen Kosten, die Macht profitieren profitieren für die kommenden Jahre. Die wonks Blick auf die Zahlen. Das tun, und Apple8217s Geschichte des Erfolgs ist nicht so beeindruckend. Apple hat 53,4 in seinem letzten Geschäftsjahr verdient. Aber das war bis 35 von seinem Ergebnis 2014 und ein Drittel größer als sein vorheriger Höhepunkt im Jahr 2012. Andere Jahre waren nicht so gut. In der Tat, Apples Gewinn Geschichte ist eine wellenförmige Linie, nicht eine glatte Aufwärts-Kurve. Die Profite sanken scharf im Jahr 2013 und stiegen von 2013 bis 2014 nur noch 7 an. Ihre Torheit darauf, zu wetten, dass Apple mit knapp 54 Mrd. eine neue Flagge gepflanzt hat und von dort weiter klettern wird. So wie gute wonks, können wir eine bessere Schätzung, was Apples grundlegende, Kern, wiederholbare Gewinne wirklich sind. Um dorthin zu gelangen, folgen Sie einem Vater von Value Investing und einem Helden von Warren Buffett, Benjamin Graham. Graham häufig gewarnt, dass eine der dümmsten Sache Investoren tun konnte, war eine Bewertung auf einjährige Einkommen Basis, vor allem, wenn diese Einnahmen wild divergiert mit den vergangenen Jahren. Er riet, stattdessen einen Durchschnitt der vergangenen Jahre zu nehmen. Also, was sind Äpfel durchschnittliche Gewinne für die letzten fünf Geschäftsjahre Die Zahl beträgt 39,5 Milliarden. So gut annehmen, dass Apple konsequent verdienen kann, dass die Zahl, da im Durchschnitt, getan, so für die letzten halben Jahrzehnt. Die derzeitige Marktkapitalisierung liegt bei 541 Milliarden. Glättung seines Einkommens gibt Apple ein angepasstes P / E von 13,5. Klingt ziemlich niedrig für einen solchen Superstar. So macht, dass Apple ein Schnäppchen Es hängt davon ab, was zurück youre erwarten. Wenn Apple bezahlt alle seine Einnahmen in Dividenden und seine Gewinne einfach erhöht mit Inflation, erhalten Sie eine echte Rendite von 7,4 oder 9 bis 9,5 einschließlich Inflation. Natürlich wird Apple reinvestieren eine Zahl gleichbedeutend mit den meisten seiner Gewinne trotz seines niedrigen Preises, ist seine Dividendenrendite nur 2so sein Ergebnis pro Aktie muss weiter wachsen bei über 7, um die 9 insgesamt zu liefern. (Die Gesamtrendite ist, dass 2 Dividende plus ein 7 Kapitalgewinn durch steigende Gewinne.) Denken Sie daran, dass ein 7-Gewinn auf unsere gigantische, angepasst Basis von 39,5 Milliarden. Dieses Ergebnis erfordert zusätzliche Gewinne von fast 3 Milliarden im ersten Jahr und steigt von dort an. Es ist nicht klar, dass Apple ein anderes iPhonethe einzigen Produkt, das für die meisten seiner salesto Konten für die Gewinnung von Gewinnen auf dieser Skala zu finden. Und eine 9 Rückkehr, obwohl es klingt hoch in Bezug auf die heutigen Zinssätze, ist wirklich das, was die Anleger fordern Apple zu besitzen. Es ist ein riskantes stockjust Blick auf seine jüngsten, gut wrenching Preisschwankungen. So zeigt die wonk-Analyse, dass Apple noch heroischen Fähigkeiten rühmen muss, um auch seinen aktuellen, stark reduzierten Preis zu rechtfertigen. Also nein, es ist nicht das schreiende kaufen die Gläubigen Anspruch. Um Apple zu kaufen, auch zu diesen Preisen, müssen Sie immer noch ein Gläubiger sein. Apple8217s hat in letzter Zeit ziemlich faul gewesen. Das iPhone maker8217s Aktien sind von ihrer all-time-Spitze von fast 135 im vergangenen April auf einen neuen 96,96, ein Tropfen von 28 zurückgegangen. Das8217s links Investoren, die darüber nachdenken, ob Apple aapl ist nun ein schreiender Kauf. Basierend auf den am häufigsten akzeptierten Metriken, sieht es so aus. Seine Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt nun bei einem niedrigen 10,5, ein Niveau in der Regel für Unternehmen, die langsam wachsen oder haben erhebliche Schwierigkeiten vorbehalten. Einfach ausgedrückt, hat der iPhone-Hersteller eine neue Welt der ultra-niedrigen Erwartungen eingegeben. Wie ich in einer Geschichte Anfang dieser Woche argumentierte. Die Bestände Unglücksfälle erscheinen besonders verwirrend, weil in seinem letzten Geschäftsjahr Apple geliefert, was wahrscheinlich die größte Unternehmensleistung in der Geschichte des Kapitalismus. Nach den bereinigten Zahlen, die ich für meine Analyse für die vorherige Geschichte verwendet, in dem am 30. September beendeten Geschäftsjahr, Apples Vermögenswerte wuchs von 235 Milliarden auf 284 Milliarden, ein Anstieg von 49 Milliarden. Aber unter CEO Tim Cook, generiert es nicht weniger als 25 Milliarden zusätzlichen Cash-Flow aus diesem bescheidenen Anstieg der Vermögenswerte, für eine erstaunliche Rendite von 51. Es scheint, dass die normalen, Gravitationsgesetz von großer Zahl gilt für jedes Unternehmen zu einem geringeren oder Mehr Ausmaß, aber nie zu Apple. Investoren können analysieren Apple aus zwei Perspektiven, entweder als Gläubige oder als wonks. Die Gläubigen sind von Apples Rekord der Einführung revolutionäre Telefone und Tabletten gefolgt von bahnbrechenderen Versionen und Einsendungen immer wieder beeindruckt. Sie gestehen, dass der nächste Durchbruch nicht offensichtlich ist, aber Apples Genie für Innovation wird immer die nächste, fantastisch profitable neue Sache, dann freizugeben frische Spinoffs, zu extrem niedrigen Kosten, die Macht profitieren profitieren für die kommenden Jahre. Die wonks Blick auf die Zahlen. Das tun, und Apple8217s Geschichte des Erfolgs ist nicht so beeindruckend. Apple hat 53,4 in seinem letzten Geschäftsjahr verdient. Aber das war bis 35 von seinem Ergebnis 2014 und ein Drittel größer als sein vorheriger Höhepunkt im Jahr 2012. Andere Jahre waren nicht so gut. In der Tat, Apples Gewinn Geschichte ist eine wellenförmige Linie, nicht eine glatte Aufwärts-Kurve. Die Profite sanken scharf im Jahr 2013 und stiegen von 2013 bis 2014 nur noch 7 an. Ihre Torheit darauf, zu wetten, dass Apple mit knapp 54 Mrd. eine neue Flagge gepflanzt hat und von dort weiter klettern wird. So wie gute wonks, können wir eine bessere Schätzung, was Apples grundlegende, Kern, wiederholbare Gewinne wirklich sind. Um dorthin zu gelangen, folgen Sie einem Vater von Value Investing und einem Helden von Warren Buffett, Benjamin Graham. Graham häufig gewarnt, dass eine der dümmsten Sache Investoren tun konnte, war eine Bewertung auf einjährige Einkommen Basis, vor allem, wenn diese Einnahmen wild divergiert mit den vergangenen Jahren. Er riet, stattdessen einen Durchschnitt der vergangenen Jahre zu nehmen. Also, was sind Äpfel durchschnittliche Gewinne für die letzten fünf Geschäftsjahre Die Zahl beträgt 39,5 Milliarden. So gut annehmen, dass Apple konsequent verdienen kann, dass die Zahl, da im Durchschnitt, getan, so für die letzten halben Jahrzehnt. Die derzeitige Marktkapitalisierung liegt bei 541 Milliarden. Glättung seines Einkommens gibt Apple ein angepasstes P / E von 13,5. Klingt ziemlich niedrig für einen solchen Superstar. So macht, dass Apple ein Schnäppchen Es hängt davon ab, was zurück youre erwarten. Wenn Apple bezahlt alle seine Einnahmen in Dividenden und seine Gewinne einfach erhöht mit Inflation, erhalten Sie eine echte Rendite von 7,4 oder 9 bis 9,5 einschließlich Inflation. Natürlich wird Apple reinvestieren eine Zahl gleichbedeutend mit den meisten seiner Gewinne trotz des niedrigen Preises, ist seine Dividendenrendite nur 2so sein Ergebnis pro Aktie muss weiter wachsen bei über 7, um die 9 insgesamt zu liefern. (Die Gesamtrendite ist, dass 2 Dividende plus ein 7 Kapitalgewinn durch steigende Gewinne.) Denken Sie daran, dass ein 7-Gewinn auf unsere gigantische, angepasst Basis von 39,5 Milliarden. Dieses Ergebnis erfordert zusätzliche Gewinne von fast 3 Milliarden im ersten Jahr und steigt von dort an. Es ist nicht klar, dass Apple ein anderes iPhonethe einzigen Produkt, das für die meisten seiner salesto Konten für die Gewinnung von Gewinnen auf dieser Skala zu finden. Und eine 9 Rückkehr, obwohl es klingt hoch in Bezug auf die heutigen Zinssätze, ist wirklich das, was die Anleger fordern Apple zu besitzen. Es ist ein riskantes stockjust Blick auf seine jüngsten, gut wrenching Preisschwankungen. So zeigt die wonk-Analyse, dass Apple noch heroischen Fähigkeiten rühmen muss, um auch seinen aktuellen, stark reduzierten Preis zu rechtfertigen. Also nein, es ist nicht das schreiende kaufen die Gläubigen Anspruch. Um Apple zu kaufen, auch zu diesen Preisen, müssen Sie immer noch ein Gläubiger sein.
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